Céréales : Les températures baissent, les prix montent

Sur un marché céréalier déjà tendu, les rumeurs de restriction des exportations russes et l'arrivée brutale de grand froid accélèrent la hausse des prix.

Fermement orientés depuis la mi-janvier, les cours des céréales ont connu depuis la dernière semaine de janvier, une brusque accélération à la hausse. La tension des prix des semaines précédentes avait été entretenue par les problèmes de sécheresse qui se posaient aux cultures, particulièrement de soja et de maïs en Amérique latine alors que les pays importateurs restent très présents sur le marché en particulier la Chine qui continue d'effectuer des achats massifs de maïs américains (du Nord) devant le risque d'une moindre récolte argentine. Le maïs se pose aujourd'hui comme le marché directeur de l'orientation des cours céréaliers mondiaux, entraînant dans sa hausse les cours du blé, malgré la récolte record mondial du blé et les stocks importants attendus en fin de campagne. Cette fermeté du marché international avait donc comme origine première les incertitudes quant aux récoltes sud-américaines et une amélioration globale des marchés financiers se répercutant sur les matières premières, y compris agricoles. Les premières accélérations de la hausse sont intervenues avec les rumeurs d'un coup de frein aux exportations russe et argentine, par le biais de leur taxation. Le gouvernement argentin a rapidement démenti la rumeur (les conditions météorologiques s'améliorant) alors que les autorités russes l'entretienne, ce qui est plausible compte tenu des considérables ventes russes au marché international dans la première partie de la campagne, 20 Mt environ pour un objectif de l'ordre de 24 à 25 Mt. L'effacement envisageable de la Russie à partir du dernier trimestre de la campagne ouvre donc des perspectives aux autres grands exportateurs, les Etats-Unis, en premier lieu, favorisés par la baisse du dollar, mais aussi, éventuellement à la France, si le décalage euro/dollar ne s'accentue pas trop.

Les conséquences haussières des grands froids
L'autre facteur déterminant de la hausse est l'attaque brutale du froid (jusqu'à - 23 ° en Ukraine et - 30 ° en Russie) qui suscite un questionnement légitime sur les réactions des cultures. Dans l'immédiat, cette vague de froid a d'ores et déjà des effets directs sur les exportations russes et ukrainiennes, dont la logistique se trouve bloquée. L'effondrement des températures touche aussi l'Europe continentale, entre autres la France où la végétation précoce en raison de la douceur de la température, l'automne dernier, rend les cultures d'autant plus vulnérables. Il est trop tôt pour estimer les éventuels dégâts mais leur possibilité contribue à affermir les cours sur le marché français. En l'espace de 10 jours, les cotations du blé sur le marché à terme européen ont progressé de 18 € à la tonne et le marché physique a suivi la voie, avec un blé standard, rendu port de Rouen, propulsé de 195 vers 207 €/t, une orge fourragère pratiquement au même niveau que le blé, le maïs se montrant plus réservé dans sa hausse, ce qui lui vaut les faveurs des fabricants d'aliments du bétail. En conclusion, si les fondamentaux sont actuellement réunis pour justifier la tension des prix, il ne faut cependant pas négliger l'extrême volatilité des prix de ce marché et le risque d'un retournement de tendance.